Аллокация в широком смысле — это распределение каких-либо ограниченных средств или ресурсов. Если говорить об аллокации применимо к IPO, то это распределение акций эмитента, которых не бесконечно много, среди инвесторов, желающих их купить. Бывает так, что запрос на покупку акций выходящей на биржу компании больше, чем самих акций, — в этом случае инвестор может не получить акции вовсе или получить только часть. Предварительные встречи позволяют доработать инвестиционную историю киевская биржа и лучше подготовиться к основному этапу дорожного шоу. Иногда на раннем этапе удается заручиться поддержкой крупного стратегического инвестора, который имеет вес в инвестиционном сообществе и готов приобрести крупный пакет акций компании на бирже.
Риски для инвестора
Сама аббревиатура расшифровывается как Initial Public Offering — в переводе с английского «первичное публичное предложение». В результате этой процедуры компания проводит выпуск ценных бумаг, то есть эмиссию, и становится эмитентом. Основная цель, если говорить простыми словами, — привлечь деньги от инвесторов, например для развития. В свою очередь, потенциальные инвесторы после размещения акций могут приобрести их на бирже, получив долю в бизнесе. Инвесторы, вкладывая свои средства, рассчитывают на развитие компании, которое позволит им заработать на росте стоимости акций, а также благодаря дивидендам — части прибыли, распределяемой между акционерами.
Публичное размещение акций повышает значимость компании на рынке, организация набирает популярность. «РБК Инвестиции» исследовали проведенные в 2020 году IPO. Согласно полученным данным, средний рост цен в первый день торгов относительно цены размещения составил 49,7%. Исследование также показало, что чем больше объем размещения, тем меньший убыток может понести приложение форекс инвестор. Средний рост в первый день торгов десяти крупнейших IPO 2020 года — 54,9%.
- Эта процедура подразумевает тщательный анализ бизнеса и комплексную независимую оценку компании.
- В отчете сообщают, сколько акций заявили на участие в обратном выкупе и сколько из них компания сможет выкупить.
- Некоторым брокерам инвестиционные банки выделяют часть акций для продажи своим клиентам.
- В результате ценные компании показали худшую доходность по итогам 2023 года среди всех эмитентов индекса широкого рынка Мосбиржи.
- На последнем этапе акции компании размещаются на бирже и становятся доступны для покупки или продажи широкому кругу инвесторов.
Основные преимущества IPO для компании
«Роснефть» разместила свои акции в июле 2006 года на двух биржах — в Лондоне и в Москве. IPO прошло практически по верхней границе ценового диапазона — 7,55 $, или 203 ₽ , за одну акцию. Это моментально сделало «Роснефть» самой дорогой нефтяной российской компанией. С тех пор котировки эмитента пережили немало взлетов и падений и на 12 января 2024 года торгуются в районе 584 ₽ за акцию. Обычно такой вид размещений проводят крупные компании с государственным участием. В России народное IPO не проводилось с 2007 года, а было всего два подобных размещения — акций «Роснефти» и ВТБ.
Оставьте заявку на брокерский счет в Т‑Банке
Не обязательно покупать акции во время самого размещения. На самом деле, часто бывает разумнее подождать, пока ажиотаж уляжется, и цена акций не стабилизируется. Когда в прошлом году компания Uber стала публичной, её акции упали на 7% от цены размещения в первый же день торгов. И инвесторы бы сразу потеряли деньги, если бы купили акции на IPO. Поэтому порой бывает разумнее дать акциям время, чтобы они стабилизировались, не переплачивая за очередное «шумное» размещение.
И наконец, запускается рекламная кампания — чтобы повысить интерес инвесторов к размещаемым бумагам. Представители компании встречаются с потенциальными инвесторами и брокерами во время поездки по крупным мировым финансовым центрам, таким как Лондон, Нью-Йорк, Гонконг или Токио. В таком «дорожном шоу», или Road Show, менеджмент раскрывает инвесторам показатели компании и данные по размещению акций. Помимо проспекта андеррайтер с эмитентом готовят инвестиционный меморандум — документ, который содержит данные, необходимые инвесторам для принятия решения — вкладываться в компанию или нет. Процесс этот затратный, однако если размещение акций пройдет успешно, компания сумеет привлечь сотни тысяч, миллионы, а то и миллиарды долларов. Однако после введения санкций в отношении Национального расчетного депозитария размещение акций внутри страны стало почти безальтернативным вариантом IPO для российских компаний.
При этом подразумевается, что акции компании уже обращаются на бирже. В процессе проведения публичного предложения акций (PO) инвесторам могут быть предложены акции дополнительного или основного выпусков. В октябре 2020 года на Московской бирже состоялось размещение акций девелопера «Самолет» — одно из самых успешных в истории отечественного фондового рынка. За год с момента размещения котировки выросли более чем на 400%.
Когда компания завершает внутреннюю подготовку к IPO, она выбирает одного или нескольких андеррайтеров , которые будут координировать процесс вывода бизнеса на биржу. Известные российские андеррайтеры — «Газпромбанк», «ВТБ-капитал», «Альфа-капитал» и другие финансовые организации. Они разрабатывают план действий и окончательную конфигурацию IPO. Узнать о проведении IPO можно в приложении Т‑Инвестиций на вкладке «Что купить» → «Т‑Банк рекомендует» или «Другие размещения». Также это можно сделать на сайте tbank.ru → раздел «Инвестиции» → каталог ценных бумаг → «Что купить». 25 апреля 2023 года Reuters сообщило, что российский биотехнологический стартап Genetico (дочерняя компания Института стволовых клеток человека) привлёк 178,8 млн рублей в ходе IPO на Московской бирже.
IPO в России
На завершающем этапе акции компании начинают торговаться на бирже. После листинга бумаги доступны для покупки или продажи широкому кругу инвесторов. Итоги размещения, успешность IPO оцениваются в первый торговый день, а точнее по его окончании.
С началом торгов деньги списываются со счета в размере полученной аллокации. Аллокация — это объем заявок на участие в размещении, который в итоге будет удовлетворен. При активном интересе к IPO со стороны инвесторов, когда спрос превышает предложение, высока вероятность, что заявку на участие в IPO исполнят не полностью или не исполнят совсем. Определение конкретных объемов аллокации — это решение эмитента или продающих акционеров. При частичном исполнении или отказе инвестору вернут деньги на счет в день старта торгов. С помощью этого процесса на финансовом рынке инвесторы могут приобрести акции по сниженной цене, а компании — увеличить капитал.
Например, повышенное внимание со стороны регулирующих органов и более жесткие требования к раскрытию информации. А действующие собственники вынуждены сократить свою долю и как бы передать ее новым акционерам со своими интересами. В 2023 году рынок IPO в России пережил настоящий ренессанс. На Московской бирже состоялось сразу 8 новых публичных размещений по сравнению с единственным IPO по итогам 2022 года.
Однако, если его сложно получить из-за слабых финансовых результатов или требуется капитал намного больше, чем банк готов выдать, выпуск акций – лучшее решение для компании. Рассмотрим далее, какие еще цели есть у IPO, помимо привлечения финансового капитала. Если вы решите в будущем купить gap анализ акции компании в ходе IPO, то аналитики рекомендуют направлять на это только часть денег, которые вы готовы потратить на инвестиции.